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长期稳定的投资收益来自哪里?穿越牛熊的基金经理告诉你?富国创业板

作者:正规实盘在线期货配资网
来源:http://www.20773.net
日期:2020-11-25 01:11:31
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【长期稳定的投资收益来自哪里?穿越牛熊的基金经理告诉你】人们常说普通投资者进入A股市场往往“一赚两平七亏”。优秀的投资能力一直是稀缺的,一些投研经验丰富、长期业绩突出的公募基金经理自然成为资金追逐的对象。他们是如何在长跑中取胜的呢?投资中需要避免哪些误区?近期优秀的基金经理纷纷走进直播间,分享了他们的投资经验。(上海证券报)

  

人们常说普通投资者进入A股市场往往“一赚两平七亏”。优秀的投资能力一直是稀缺的,一些投研经验丰富、长期业绩突出的公募基金经理自然成为资金追逐的对象。

  

对于投资者来说,选择优秀基金经理的产品长期持有,也更容易分享到复利带来的财富增长。数据显示,一批优秀的基金经理经历了牛熊市场的检验,在长期投资中实现了超过15%的年化收益率。换句线万元,实现收益翻倍。

  

长期稳定的投资收益来自哪里?他们是如何在长跑中取胜的呢?投资中需要避免哪些误区?近期优秀的基金经理纷纷走进直播间,分享了他们的投资经验。

  

市场是检验投资能力的试金石。上证综指近五年下跌了1.54%,近八年上涨67.58%,近十年上涨17.1%……在跌宕起伏的A股市场环境下,富国创业板优秀基金经理能够穿越牛熊,实现长期可观的投资收益。

  

具备10年投研经验、且管理单只基金年限超过8年的基金经理中,涌现了一批投资业绩突出的基金经理。据Wind数据统计显示,截至11月20日,23位基金经理管理基金任职以来的投资回报超过了200%,年化收益率超过15%。

  

从投资回报来看,富国基金朱少醒管理单只基金的时间最长,自2005年11月16日管理富国天惠精选成长A的投资回报达到1924.95%;其次是易方达基金张坤,自2012年9月28日管理易方达中小盘以来的投资回报达到626.38%;此外,景顺长城基金余广、易方达基金萧楠自2011年12月20日管理景顺长城核心竞争力A、2012年9月28日管理易方达消费行业以来的投资回报达到479.37%、464.81%。

  

做投资一定有这种感觉:买了一家公司总是不涨,别人买的公司总是涨,看着别人天天赚钱,你难受不难受?这种情况下要不要操作?长期投资是非常逆人性的,反复操作才是顺人性的。

  

要买让我们睡得着的公司,当它让我们觉得难受的时候,当其他公司都在涨的时候,我是愿意跟它一起走下去的。

  

比如,下个月股票涨不涨?如果是能研究清楚,我在这只股票上反复做波段,就能做成世界首富了。但问题是,不可能通过研究这种问题去获利的。

  

大家都知道,所谓分散投资,不要把鸡蛋放在同一个篮子里,这也叫分散风险。不过,这有一个假设:在一段时间内,股价的波动呈正态分布,就是涨多了就跌一点,跌多了再涨一点。

  

但实际上,可能在我们的眼里,股价的收益率分布是幂律分布的。也就是二八定律,20%的人占有市场上80%的财富。

  

在投资世界里,短期看股价确实是正态分布,但如果长期看,股票市场是幂律分布的,投资回报也是幂律分布的。从美国市场来看,创造美国股市200年来增量市值的只有前4%的公司。也就是说,4%的公司创造了200年来所有市值的增长。

  

这意味着什么?如果做分散投资,买100只股票,那么96只股票都是错的,只有那4只股票是对的。因此,我们做投资,尽量把钱都放在4%的篮子里,而不要放在其他篮子里,这就是我们要做的事情。

  

投资赚钱有两种方式,第一种是从交易对手那边赚,看谁更聪明,下手早、跑得快,这就是市场博弈、零和博弈了;第二种是从投资的上市公司那边赚,分红是一部分,更大的是来自于公司长期盈利增长带来的股价上涨。长期来看,股价的上涨是由盈利增长来驱动的,市场上的长牛股,公司盈利很多年来都是持续增长的。

  

选择哪种方式,是关于投资理念和方法论的问题。我选择和公司共赢,陪着好公司慢慢地跑,挣公司长期盈利增长的钱。

  

公司要挣钱、能挣钱,而且回报率足够高。就像朋友找你开餐厅,如果投100万,餐厅每年能赚20万、30万,这当然是一笔好生意;同时餐厅也能够持续地赚钱,不能只赚1、2年,富国创业板第3年就关门了,那也不行。跟做生意一样,好公司是要“长期持续地为股东创造价值”。

  

公司盈利的质量高、增长的质量高。有些公司表面上很挣钱,长期稳定的投资收益来自哪里?穿越但是没有现金流,一堆的应收账款,这种公司的挣钱质量是不高的。一手收钱一手交货,甚至是顾客先给预收款,公司再以需定产,牛熊的基金经理告诉你?富国创业板再发货,这种公司的生意就很好。

  

看人,看管理团队。公司的管理团队要有能力、做得好、而且靠谱。重仓买一家公司,除了做很多的研究以外,也要去见公司老板、高管,进行面对面地交流。多一些感性的认识,对他们会有信任感。

  

长期体现在两个方面,一是有长期的视野。用多长时间跨度看公司的分别很大。看得短,会特别在意短期的因素、在意市场的热点,那么就看不清公司的未来。如果看得比较长远,就容易挑到优秀的公司、伟大的公司。

  

二是好的公司要做到长期持有。这不仅是考验研究的能力,还依赖于能不能坚持。对余广来说,这16年坚持价值投资也是一个艰苦的过程。


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